界面新闻记者 |
随着上市公司2025年年报进入密集披露期，百亿私募去年第四季度的调仓路径也逐渐清晰。
Wind数据显示，截至4月2日，一共有23家百亿私募旗下产品出现在47只已经披露2025年年报的上市公司的前十大流通股东中，期末持仓参考市值累计高达199.77亿元。
对比2025年三季报的持仓数据来看，高毅资产明星基金经理邓晓峰去年四季度的调仓动作尤其引人关注。
一方面，邓晓峰继续大幅减仓周期股“旧爱”紫金矿业（601899.SH）和云铝股份（000807.SZ），截至去年年报，旗下产品已经全部退出两只个股前十大流通股东之列，而在去年三季报，“高毅晓峰2号致信基金”持有约1.8亿股紫金矿业，“高毅晓峰2号致信基金”和“高毅晓峰鸿远”仍累计持有5650万股云铝股份。
股价方面，紫金矿业和云铝股份均在今年1月29日盘中刷出历史新高44.94元/股和38.23元/股以后开始出现明显回调，截至4月2日，其最新收盘价分别为33.12元/股和32.67元/股。
另一方面，邓晓峰选择继续加仓京东方A（000725.SZ）和北新建材（000786.SZ）。截至年报，“高毅晓峰2号致信基金”持有3.52亿股京东方A，“高毅晓峰鸿远”新进成为该股第十大流通股东，持股数量为3.21亿股，两只产品期末持仓参考市值合计为28.33亿元；上述两只产品还在去年第四季度累计增持50万股北新建材，期末持仓参考市值合计为6.32亿元。
此外，截至2025年年报，“高毅晓峰2号致信基金”继续持仓2.07亿股TCL科技（000100.SZ），期末持仓参考市值为9.39亿元。
高毅资产另一位明星基金经理冯柳旗下的“高毅邻山1号远望1号”目前已经出现在5只个股的年报前十大流通股东中，除了增持700万股中伟新材（300919.SZ）以外，其余4只个股持仓数量均与2025年三季报持平。
同属高毅资产旗下的“高毅利伟精选唯实基金”则继续持仓1020.18万股潮宏基（002345.SZ），期末持仓参考市值为1.28亿元。
数据来源：Wind、界面新闻整理
千亿险资系私募国丰兴华对石油股青睐有加，去年四季度不仅继续坚守中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH），还新进成为中国海油（600938.SH）第七大流通股东，截至2025年年末，持仓上述三只个股的参考市值分别为22.61亿元、18.85亿元和14.51亿元。
聚鸣投资积极“纳新”，同步晋级为涛涛车业（301345.SZ）、佛塑科技（000973.SZ）、粤桂股份（000833.SZ）等三只个股2025年年报前十大流通股东之一，期末持仓参考市值分别为1.91亿元、1.64亿元和5342.74万元，同时减持15.1万股广信科技（920037.BJ）。
涛涛车业是一家立足于国际视野的电动出行及户外休闲解决方案提供商，2025年实现净利润8.16亿元，同比增长89.29%。Wind数据显示，2024年年报，聚鸣投资旗下的“聚鸣匠传6号”和“聚鸣匠传3号”就曾进入该股前十大流通股东中，随后两只产品在2025年一季度进行了减持，二季度有所增持，三季报暂时退出该股前十大流通股东之列，直到年报再度回归。
重阳投资去年四季度新进航材股份（688563.SH），期末持仓参考市值为0.95亿元；增持486.53万股得邦照明（603303.SH）；减持27.32万股海通发展（603162.SH）。
诚旸投资去年四季度选择继续坚守东阿阿胶（000423.SZ），期末持仓参考市值为1.93亿元；减持260万股海油发展（600968.SH）和44.61万股民士达（920394.BJ）；新进成为节能国祯（300388.SZ）第六大流通股东。
数据来源：Wind、界面新闻整理
险资系私募太保致远2025年四季度小幅加仓138.45万股海澜之家（600398.SH）。
另外四家百亿私募睿郡资产、久期投资、景林资产、和谐汇一资产去年四季度对于“旧爱”均有减持动作。
其中，睿郡资产减持扬杰科技（300373.SZ）、乐鑫科技（688018.SH），坚守芯朋微（688508.SH）；久期投资微减7000股宏桥控股（002379.SZ），截至年报持仓数量依然高达1937.8万股，参考市值为4.64亿元；景林资产与和谐汇一资产分别减持72.41万股和1089.33万股石基信息（002153.SZ）。
此外，通怡投资、玄元私募、迎水投资、阿巴马资私募目前已经浮出水面的年报重仓股，持仓数量均与去年三季报持平。其他百亿私募旗下现身上市公司2025年年报前十大流通股东中的产品，期末累计持仓参考市值均在1亿元以下。
数据来源：Wind、界面新闻整理
有业内人士对界面新闻分析称，对于普通投资者来说，百亿私募的持仓数据可以作为其把握市场主线、学习投资思路、验证持仓逻辑的参考资料，不过定期报告披露的数据明显滞后，难以反映相关私募当下的最新判断，叠加今年一季度A股市场整体波动较大，不少百亿私募或已结合市场变化完成新一轮的调仓换股，投资者切忌仅依赖年报持仓数据盲目“抄作业”。
